[삼성전기 주식] 주가 전망 / 목표 주가 / 적정 주가

목차

삼성전기 주가 전망

삼성전기 주요 제품 현황

삼성전기는 스마트폰, 디스플레이, PC, TV, 전장용 부품 등을 생산 및 판매하고 있습니다.

삼성전기 주요제품 현황

• 컴포넌트: 수동소자(MLCC, inductor, Chip resistor 등)
• 광학통신솔루션: 카메라모듈, 통신모듈
• 패키지솔루션: 반도체패키지기판

주요 제품인 MLCC의 평균판매가는 2021년 결산 대비 30.2%가량 상승 했고, 카메라모듈은 4.1% 하락, 반도체패키지기판은 전년 대비 25.9% 상승했습니다.

MLCC(출처: 삼성전기)

* 적층세라믹콘덴서 MLCC 뜻: MLCC란 Multiolayer Ceramic Capacitors의 약자로, 전기를 보관했다가 일정량씩 방출하는 '댐'역할을 한다. 회로에 전류가 일정하게 흐르도록 조절하고 부품 간 전자파 간섭을 막아준다. 크기는 쌀 한 톨의 1/250이며, 얇은 두께의 내부에 최대한 얇게 많은 층을 쌓아야 많은 전기를 축적 가능해서 기술력이 중요하다. 스마트폰, PC, 태블릿, 디스플레이 등의 제조에 사용된다.

MLCC는 주식테마로 분류하자면 5G, 자율주행과 연결이 가능합니다. 현재 삼성전기의 MLCC시장 점유율은23 ~ 25%대로 추정이 가능합니다. 두 번째 주력제품인 카메라모듈의 시장점유율은 11 ~ 12%대로 추정가능합니다.

삼성전기 주요 계약 현황

삼성전기 주요계약 현황

2022년 말기 기준 주요 매출처는 삼성전자와 그 종속회사이며, 해당 거래에 대한 매출비중은 32.3% 입니다. 2022년 말기 기준 장기공급계약 수주거래는 없습니다. 2021년 12월 한화솔루션과 wifi 및 5G mmwave 유기기판 안테나 모듈 사업양도 계약이 최근 주요 계약입니다. 향후 미래차 관련 전자기판 대량 수주를 기대하면 좋을듯합니다. 

삼성전기 주요 연구실적

삼성전기 주요개발현황(출처: 다트)

2020년 부터 2022년까지 3년간 삼성전기 주요 연구실적입니다. MLCC 관련한 고품질화 및 카메라 모듈 고도화를 위한 연구개발 위주로 진행되었습니다. 2022년 말기 기준 특허는 9,725건을 등록했으며, 출원 중인 특허는 6,245개입니다. 대부분 스마트폰, 디스플레이, PC, TV, 전장용 부품 등에 관한 특허로 전략제품에 사용 중이거나 향후 활용될 예정인 지적재산권입니다.

삼성전기 특허현황

삼성전기 배당금

삼성전기 배당금(출처: 다트)

삼성전기 배당금은 보통주 주당 2,100원이고, 우선주 주당 2,150원입니다. 우선주는 주주의 의결권이 없는 주식으로 보통 배당금이 높게 편성됩니다. 국내 주식은 중간배당이 없습니다. 배당지급일은 매년 4월 중순 ~ 말일로 고정해서 생각하셔도 좋습니다. 배당수익률은 2,100원 / 137,700원 = 1.53%입니다.

삼성전기 이슈 정리

주력사업으로 미래차 사업 집중

FC-BGA는 미래차에서 대용량 정보를 처리하는 핵심 반도체 기판입니다. 삼성전기는 2022년 서버용 FC-BGA 양산을 시작했고, 2023년 올해 초에는 차량용 제품을 개발했습니다. 업계에서는 구글의 챗GPT 등 거대 AI모델이 등장하며, 디지털 전환 가속화로 인한 전자기판 수요가 급증할 것이라는 예측입니다. 

실적 쇼크, 스마트폰, TV 위축

MLCC의 주요 사용처인 스마트폰과 TV 등 판매가 부진하며 IT부품 기업의 2023년 1분기 실적이 크게 줄었습니다. 삼성전기뿐만 아니라, LG디스플레이, LG이노텍도 마찬가지로 실적 쇼크입니다. 삼성전기는 2023년 1분기 영업이익이 1401억으로 전년 동기 대비 65.9% 감소했고, 매출은 작년 동기 22.7% 감소했습니다.

삼성전기 1분기 실적(출처: 다트)

삼성전기 목표 주가

목표주가는 테마별 수급과 분위기, 그리고 앞선 저항매물대에 의해 만들어집니다.

삼성전기 목표주가(출처: 네이버증권)

• 1차 목표주가: 155,000원
• 2차 목표주가: 197,000원

삼성전기 적정 주가

적정주가는 재무제표상 주당자산가치(BPS), 주당순이익(EPS)을 통해 산출합니다.

삼성전기 재무제표(출처: 네이버증권)

• BPS에 의한 적정주가 산출(PBR 1 ~ 1.5배): 100,000원 ~ 150,000원
• EPS에 의한 적정주가 산출(PER 10배): 90,000원(23년 예상실적 기준)

오늘은 삼성전기 주가 전망으로 MLCC에 관한 내용과 기업현황(배당금 등), 목표주가 그리고 적정주가까지 산출해 보았습니다. IT부품 업계 전체 불황을 미래차 부품으로 타개할 수 있을지 지켜보면 좋을듯합니다. 오늘의 포스팅이 도움이 되셨다면 왼쪽 하단의 '공감' 부탁드립니다!