영풍제지가 주가 조작논란으로 최고가 54200원에서 연속 하한가로 4010원으로 장마감했습니다. 소수 주가 조작 세력에 의해 이용된 영풍제지의 추가적인 이슈를 정리해 보고 실적으로 보는 적정 주가를 산정해 보겠습니다.
목차
영풍제지 주가 전망
기업 개요
지배회사는 1970년 설립되어 경기도 평택시 소재의 공장에 환망다통식 초지기 1식 1호기를 설치가동하면서 화섬, 면방업계의 섬유봉, 실패의 원자재인 지관용원지와 골판지상자용 라이너원지를 생산하여 왔으며, 그 비중은 보고기간말 현재 지관용원지 46%, 라이너원지 54%입니다. 당사는 매출과 수율향상, 원가절감의 일환으로 소각보일러를 완공함으로써 이익의 현저한 증가를 이룬 바 있으며, 또한 원재료의 안정적인 수급을 위하여 재활용처리시설에 투자하였으며, 내부적으로 발생되는 손실을 최소화하고 적극적인 영업전략 및 신모델 개발 등을 통해 시장 변화에 능동적으로 대처하여 수익성의 개선을 위해 지속적으로 노력할 것입니다.
제지산업은 경제 및 산업활동과 문화생활에 필요한 필수 재화를 공급하는 산업으로서, 설비투자에 거액의 자금이 투자가 필요한 전형적인 자본집약적 장치산업으로, 고정비의 부담이 크고 전력비, 연료비등 에너지 비용이 높은 산업이기에 신규시장진입과 설비증설에 제약이 있습니다.
지관원지는 시장규모가 작기 때문에 타지종과는 달리 비교적 안정적인 시장질서를 유지하고 있으며, 지관용지의 시장규모, 소규모의 거래업체, 자본집약적인 장치 산업 등과 같은 요인으로 대기업의 신규진입과 경쟁사의 증설에 제약이 있습니다.
라이너원지는 2000년 중반 이후 M&A를 통해 신대양제지, 아세아제지, 삼보판지, 태림포장, 한국수출포장의 5개 대형사 위주로 재편되어 산업의 집중도가 높아졌고, 원지에서 판지 및 상자에 이르기까지 수직계열화를 구축함으로써 원지회사는 원재료 가격 변동분을 탄력적으로 제품가격에 반영할 수 있게 되었습니다.
종속기업인 영풍패키지(주)가 영위하는 골판지와 골판지상자 관련 산업은 골판지원지를 주 원재료로 하여 골판지원단, 골판지상자 등을 생산하는 사업으로 거액의 투자비가 소요되는 자본집약적 대형 장치산업입니다. 골판지 포장산업은 산업 전반에 걸쳐 사업 연관성을 갖기 때문에 경기변동에 민감하게 연동되며, 특히 농산물 집중 출하시기에 수급 변동이 있을 수 있습니다.
골판지 포장산업은 일반 대중에게 직접 판매하지 못하는 중간재로 고객의 특성에 맞도록 견적, 발주, 재단과 인쇄가 이루어지는 주문 생산방식입니다. 전형적인 내수산업으로 경쟁력 우위를 확보한 상위 업체들의 활발한 영업전략으로 산업 내 구조조정이 빠르게 진행되고 있습니다. 골판지 업계는 골판지원단을 제조하는 업체와 구입원단으로부터 판지상자를 제조하는 업체로 구분할 수 있는데 생산공정이 비교적 단순하며 대부분 품질향상과 원가절감을 위하여 원단과 상자를 병산하는 일괄생산체제를 가지고 있습니다. 골판지원지는 라이너지와 골심지로 나누어지는데 현재 대략 20여 개 업체가 참여하고 있으며 골판지원지 시장에서 라이너지와 골심지 간의 비중은 7 : 3 정도입니다.
영풍제지 주요 제품별 매출 현황
영풍제지 2023년 영업현황
영풍제지 실적현황입니다. 작년 대비해서 매출액 누적 160억 원가량 감소하였으며, 영업이익은 적자전환되었습니다.
영풍제지 이슈 정리
7 거래일 연속 하한가 기록, 최장 기록 경신
윤 모 씨 외 용의자 4인은 올해 주가 조작 자금을 모집하는 등 영풍제지의 주가를 인위적으로 끌어올린 협의를 받고 있습니다. 무상증자를 반영한 수정주가 기준으로 올초 5829원이었던 영풍제지는 8월 5만 원대까지 급등했습니다. 연초 이후 지난 17일까지의 주가 상승률은 730%에 달합니다. 용의자들이 체포되었다는 사실이 알려지자 공범 등이 주식을 대량매도하며 지난 18일 영풍제지의 주가가 하한가를 기록한 것으로 보고 있습니다.
이후 주가 급락으로 인한 매매거래 정지가 되었지만, 거래재개 이후 계속해서 하한가를 기록하고 있습니다.
최대주주 장내 매도
주가 조작 이후 지속적인 하한가를 기록하고 있습니다. 최대주주인 주식회사 대양금속에서 10월 30일 이후지속적으로 장내 매도하고 있는 상황입니다.
영풍제지 평택공장 생산 중단
2023년 10월 25일부터 산업안전보건법에 의해 부분작업중지 명령서를 접수하여 생산공정 특성에 따라 전면 생산 중단되었습니다. 평택시 진위면에 있는 공장에서 40대 근로자가 기계에 끼어 사망하는 사고가 나며 이와 같은 조치가 이루어졌습니다.
영풍제지 적정 주가는?
매출액은 매년 비슷한 수준으로 성장하고 있으며, 부채비율 50%, 자본유보율 1100%대로 건전한 상태를 유지하고 있습니다. 주당순이익에 의한 적정주가(1500원), 주당자산가치에 의한 적정주가(2800원) 정도로 보면 알맞을 듯합니다.
하지만 최근 오너일가가 주가조작에 가담했다는 의혹이 있어, 오너리스크를 감안하며 매수를 고려해야 할 듯합니다. 단순히 엄청난 급락 이후 반등을 노리고 진입하는 것은 자살행위에 가깝습니다.. 주식 견인 중 떨어지는 칼날을 잡는 격이 아닐 수 없습니다. 사실은 이런 리스크 있는 주식은 담을 생각을 안 하는 게 좋지만 위기 속에 기회가 있다고 생각하시는 분들도 많으실 듯합니다.
차트의 과거 매물대를 봤을 때, 2830원 ~ 5630원 부근이 강하게 지지를 해주는 지지박스권이 됩니다. 여기에 매수에 대한 추가적인 근거는 기술적으로 하나 더 가지고 매수를 들어가는 게 좋습니다. 저는 이렇게 리스크가 큰 종목은 기술적으로 최대한 안전한 지표를 확인 후 매수에 들어가고는 합니다. 주봉상 RSI 과매도 구간에서 변곡점(다이버전스)을 확실하게 포착 후 분할매수까지 더하면 최대한 안전장치가 있는 매매가 가능합니다.
오늘은 영풍제지의 주가 전망으로 영풍제지의 접근에 대해서 말씀드렸습니다. 저는 현재 가지고 있는 4 종목 모두 보합권정도 되는듯합니다. 추가적인 지수상승이 있을 때, 전부 현금화할 계획을 가지고 있습니다. 이런 장에서 최소 잃지 않고 익절까지 앞두고 있다고 생각해서 위험자산에 대해 크게 부담이 없습니다.
수익률이 엄청 크지는 않지만 매년 불어나는 매매를 여러분들도 하시는 것을 추천드립니다. 포스팅이 도움이 되셨다면 왼쪽 하단의 '공감' 부탁드립니다 ^^
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