파워로직스가 8월 14일 상한가로 장마감하였습니다. 오늘은 파워로직스의 초전도체 관련 호재를 정리해 보고 실적에 의한 적정 주가 및 목표 주가를 산정해 보겠습니다.
목차
파워로직스 주가 전망, 적정 주가 및 목표 주가는?
기업 개요
당사는 2차 전지 보호회로 및 중대형 배터리팩을 제조하는 ES(Energy Solution) 사업부문과 IT Mobile 및 전장용 카메라모듈을 제조하는 CM(Camera Module) 사업부문을 주요 사업으로 영위하고 있습니다.
당사의 2차 전지용 보호회로는 Li-ion 전지의 과충전, 과방전 등을 차단 제어함으로써 전지의 안정성을 향상시키기 위한 전자회로 부품으로서, Mobile IT 기기 등에 사용되어 배터리의 폭발을 방지하고, 다양한 기기의 효율적이고 안전한 운용 및 성능 향상을 위해 2차전지에 채용되는 필수적이면서 핵심적인 부품입니다.
당사는 2차 전지 보호회로에서 축적한 기술과 영업노하우를 바탕으로 새롭게 확대되고 있는 전기자동차(EV) 및 에너지저장장치(ESS)향 중대형 배터리팩 사업을 본격화하고 있습니다. 특히, 국내 최대 2차전지 Cell기업과의 전략적 제휴를 통해 사업위험을 최소화하면서 중대형 Battery 사업에 진출하였습니다. 2륜 및 4륜 EV용 중대형 배터리팩사업은 기존 2차전지 보호회로와는 다른 Concept의 R&D 및 제조설비가 필요하기 때문에 선행투자가 불가피한 상황입니다. 또한, 새로운 Application의 상품화에 따른 안전성 검증 등에 상당한 시간이 투입되기 때문에 순영업현금흐름 창출에는 2~3년여의 노력이 더 필요할 것으로 예상됩니다.
카메라모듈은 광학, 기구, 센서응용, S/W 등 복합적인 기술이 요구되는 사업으로 당사는 2004년 하반기부터 카메라모듈 사업에 신규 진입하였습니다. 현재는 세계 최고 수준 스마트폰 업체의 1차 협력사로서 보급형 모델부터 프리미엄급 고화소 고기능 모델까지 제품 포트폴리오를 구축하여 양적, 질적 성장을 실현하고 있습니다. 카메라모듈 사업은 보호회로 사업과 함께 당사의 핵심 주력사업으로서 확실한 자리매김을 하고 있습니다.
또한, 자동차의 안전성 제고 및 지능형 자동차 시장이 본격화되면서 당사는 전장업체와의 파트너십을 통해 자동차용 카메라에 대한 연구개발 노력을 지속하고 있습니다. 당사의 노력은 본격적으로 가시화되고 있으며, 일부 양산 모델에 채택되는 성과를 거두었습니다. 다만, 자동차산업의 특성상 지난한 연구개발과 안정성 검증의 절차가 불가피하기 때문에 당사 역시 지속적인 연구개발 투자를 이어갈 계획입니다.
당사의 당반기 매출액은 연결기준 3,739억 원으로 그중 카메라모듈 부문이 76%, 이차전지 보호회로 및 배터리팩 부문이 21%를 차지하며, 수출 비중은 전체 매출액의 77%에 달합니다.
파워로직스 주요 제품별 매출 현황
파워로직스 연구개발 현황
파워로직스 배당금 현황
파워로직스 배당금 현황입니다. 3년간 평균 0.17%, 5년간 평균 0.1%의 배당수익률을 기록했으며 최근결산에서의 배당금은 없습니다.
파워로직스 연결회사(자회사) 현황
파워로직스 이슈 정리
초전도체 개발 진짜!?
국내 연구진이 개발한 최초의 상온 초전도체로 주장되고 있는 LK-99에 대한 진위 공방이 여전합니다. 관련 테마주들이 계속 들썩이고 있습니다. 파워로직스를 포함한, 덕성, 서남, 신성델타테크 등이 대표적입니다. 최근 부정적인 여론이 지배적인 상태에서 '보나사피엔스'의 김인기 대표는 8월 10일 SNS를 통해 LK-99를 옹호하는 글을 게시했습니다. 내용은" LK-99는 상온 초전도체도 맞고, 새로운 강자성체도 맞다. 원저자들은 원래 생각보다 더 대단한 걸 발견했다. 축하드린다."는 내용입니다.
김인기 대표는 인하대학교 물리학 석박사 학위를 취득하고, 포스텍 박사, 연구원 연구부교수, 연세대 연구교수를 지낸 인물입니다. 또한 국내 한국 초전도저온학회 검증위원회가 2주 정도면 재현 시료를 합성하여 측정에 나설 수 있다고 발표한 것도 초전도체의 실체를 밝힐 것이라는 기대감이 작용했습니다.
파워로직스 전환청구권 행사
파워로직스 전환청구권 행사 내용입니다. 전환청구권 행사는 주식수의 증가로 시장에서는 대개 악재로 여겨집니다. 사측에서도 주가가 고점에서 전환해야 경영상 이득이기 때문에 고점의 시그널로 볼 수도 있습니다.
파워로직스 적정 주가는?
파워로직스 재무제표입니다. 2023년 영업이익 흑자전환이 기대되고 있고, 매출액은 2020년, 2021년, 2022년 결산보다는 감소할 것이라는 전망입니다. 부채비율 90%, 자본유보율 800%대로 적정치를 유지하고 있습니다.
- 주당순이익에 의한 적정주가(10배 적용): 5700원
- 주당자산가치에 의한 적정주가(1 ~ 1.5배 적용): 5300 ~ 8800원
파워로직스 목표 주가는?
2009년부터 이어지는 박스권을 강하게 돌파하고 있습니다. 현재 16000 ~ 17000원 구간을 다시 한번 강하게 뚫어준다면, 월봉 전고점까지 노려볼 수 있을듯합니다. 1차 분할매도 타점이 되고, 향후 추세를 보면 좋을듯합니다.
- 목표주가: 23,300원 부근
향후 강한 조정이 이어진다면, 1차 분할매수 타점은 10600 ~ 12300원 부근입니다. 초전도체 재료가 완전히 소멸된다는 가정하에 분할매수 타점은 6900 ~ 7700원 부근입니다. 개인투자자의 최대 이점은 시간이 주어진다는 것입니다. 분할매수와 분할매도, 그리고 원하는 타점에서의 매수를 원칙으로 삼으신다면 성공투자를 이루실 수 있을듯합니다.
오늘은 초전도체 관련주 파워로직스의 이슈를 정리해 보고 적정 주가와 목표 주가를 산정해 보았습니다. 도움이 되셨다면 왼쪽하단의 '공감' 부탁드립니다 ^^
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